تشهد أسواق العقارات العالمية خلال 2025–2026 مرحلة إعادة تموضع دقيقة، مع تزايد التوقعات بخفض جديد لأسعار الفائدة خلال عام 2026، وهو ما يُعيد تشكيل أنماط الطلب بين الفئات المختلفة من المشترين. وفي الوقت الذي يُنتظر فيه أن يدعم خفض الفائدة القدرة الشرائية للطبقة المتوسطة ويُنعش سوق الوحدات السكنية المتوسطة، تظهر مؤشرات واضحة على تباطؤ نسبي في مبيعات الوحدات الفاخرة مقارنة بذروة الطلب التي أعقبت جائحة كورونا.
لماذا يتباطأ الطلب على الفاخر؟
يرتبط الطلب على العقارات الفاخرة عادةً بعوامل مختلفة عن تلك التي تحرك السوق الأوسع، أبرزها وفرة السيولة، وحركة الثروات، والاستثمار طويل الأجل. إلا أن بيئة الفائدة المرتفعة نسبيًا خلال العامين الماضيين دفعت كثيرًا من المشترين ذوي الملاءة العالية إلى تأجيل قرارات الشراء انتظارًا لتصحيح سعري أو تحسن شروط التمويل. ومع اقتراب دورة خفض الفائدة، يتجه هؤلاء إلى إعادة تقييم الأسعار والقيمة الحقيقية للأصول، بدل الاندفاع الذي طبع سنوات الطفرة.
الفائدة المنخفضة… دفعة للمتوسط أكثر من الفاخر
خفض الفائدة المتوقع في 2026 يُرجّح أن يكون تأثيره الأكبر على الشريحة المتوسطة، حيث تتحسن شروط الرهن العقاري وتتراجع تكلفة الاقتراض، ما يوسع قاعدة الطلب الحقيقي. في المقابل، لا يعتمد مشترو الوحدات الفاخرة بالدرجة الأولى على التمويل المصرفي، ما يجعل أثر خفض الفائدة عليهم محدودًا مقارنة بتأثيره على باقي السوق. النتيجة المتوقعة: تسارع في مبيعات الوحدات المتوسطة، مقابل نمو أبطأ أو استقرار في مبيعات الفاخر.
تصحيح أسعار وإعادة تسعير الأراضي
في ضوء هذه التحولات، تتزايد التوقعات بحدوث تصحيح سعري انتقائي في بعض أسواق العقارات الفاخرة، خاصة تلك التي شهدت قفزات سعرية حادة دون سند قوي من الطلب الفعلي. هذا التصحيح لا يعني انهيار الأسعار، بل إعادة تسعير أكثر واقعية للأراضي والمشروعات، مع تركيز المستثمرين على المواقع ذات الطلب المستدام والعائد الإيجاري القابل للسيولة.
سلوك المستثمرين يتغير
المستثمر العقاري في 2026 يبدو أكثر حذرًا وانتقائية. فبدل الرهان على وحدات فائقة الفخامة ذات دورة بيع طويلة، يتجه جزء متزايد من رؤوس الأموال نحو مشروعات أقل سعرًا وأكثر سيولة، أو نحو التنويع بين السكني والتجاري والسياحي. هذا التحول يعكس إدراكًا متزايدًا بأن دورة الفائدة الجديدة ستكافئ الكفاءة والعائد الحقيقي، لا مجرد الندرة الشكلية.
مع دخول 2026، لا يبدو سوق العقارات الفاخرة في أزمة، لكنه يمر بمرحلة تهدئة وإعادة توازن. خفض الفائدة المرتقب سيُنعش السوق ككل، لكنه سيُبرز الفارق بين الطلب الحقيقي المدفوع بالاستخدام والطلب الاستثماري المدفوع بالتوقعات. وفي هذا المشهد، ستكون الكلمة العليا للمشروعات ذات التسعير الواقعي، والمواقع المدروسة، والقيمة القابلة للاستدامة.
