منحت شركة ميريس “الشرق الأوسـط للتصنيف الائتماني وخدمة المستثمرين” في 22 أغسطس 2023 ، التصنيف والترتيب المحلى للملاءة الإئتمانية (تصنيف الجدارة) لسندات التوريق المزمع إصدارها من قبل شركة “كابيتال للتوريق ش.م.م.” (الإصدار الثاني من البرنامج الثالث)، والمحفظة المنشنة من قبل شركة “حالا للتمويل الاستهلاكي ش.م.م.”، بإجمالي قيمة السندات 1,040 مليار جنيه مصري فقط لاغير ومضمونة بمحفظة
حقوق مالية أجلة قيمتها الحالية 1.064 مليار جنيه مصري فقط لاغير (بعد خصم إجمالي القيمة الحالية للمصاريف والنفقات الخاصة بعملية التوريق وحتي نهاية مدة الإصدار)، ومحالة قانونا بصفة نافذة وناجزة وناقلة لجميع الحقوق والضمانات بعد تغطية الاكتتاب بالكامل إلى شركة “كابيتال للتوريق ش.م.م.”. وهي سندات إسمية قابلة للتداول وغير قابلة للتحويل إلى أسهم، ذات عائد سنوي ثابت وهي غير قابلة للاستدعاء المعجل فيما يخص
الشرائح (أ) و(ب) و(ج)، وقابلة للاستدعاء المعجل فيما يخص الشريحة (د) بدءا من الكوبون رقم (13) للإصدار.
وقد تم منح هذه الدرجة بناءا على الدراسات التي قامت بها شركة ميريس من واقع البيانات المنشورة في مسودة
مذكرة المعلومات، وأيضاً الجوانب المالية والقانونية لمحفظة الحقوق الأجلة والمحالة قانونا “لشركة كابيتال للتوريق ش.م.م.”، والتي تم إمدادها لميريس في يوليو ٢٠٢٣، وأخذا في الاعتبار القواعد الصادرة من الهيئة العامة للرقابة المالية والمعمول بها حتى تاريخه بشأن تنظيم شركات وعمليات التوريق.
وتتميز السندات بتعزيز ائتماني داخلي نسبته 2,38% – من قيمة السندات المصدرة عند تاريخ الإصدار- وتم حسابه
بناءا على القيمة الحالية للمحفظة بعد خصم إجمالي القيمة الحالية للمصاريف والنفقات الخاصة بعملية التوريق وحتي
نهاية مدة الإصدار- ويستخدم لمجابهة المخاطر التي قد تواجه المحفظة ومنها أي عجز قد ينشأ عن السداد المبكر أو التعثر في السداد. هذا بالإضافة الي الدعم الهيكلي/الضمني الممنوح من الشريحة التالية في السداد الي الشرائح ذات
الاولوية في السداد. كما يتميز الإصدار بتعزيز ائتماني خارجي في صورة حساب خدمة التعثر وسيتم تمويله بخصم
مبلغ قيمته 156 مليون جنيه مصري فقط لاغير (15.0% من قيمة السندات عند تاريخ الإصدار) من حصيلة السندات أو عن طريق إصدار خطاب ضمان بنكي نهائي غير قابل للإلغاء باسم شركة كابيتال للتوريق ولصالح حملة السندات (الإصدار الثاني من البرنامج الثالث)، على أن تقوم شركة ميريس بمراجعة مبلغ حساب خدمة
التعثر/خطاب الضمان سنويا خلال عملية التجديد السنوي للتصنيف الائتماني للسندات، ويتم تخفيض/الحفاظ علي
مبلغ حساب خدمة التعثر/خطاب الضمان بناءا علي أداء المحفظة السندات خلال الفترة محل المراجعة بما لا يؤثر علي مستوي التعزيز الانتماني المطلوب للسندات. ومن الجدير بالذكر أنه سيتم فتح الحساب الاحتياطي لدى أمين الحفظ لمجابهة النقص في التدفقات النقدية، يتم تمويله من التدفقات النقدية الشهرية في حساب الحصيلة/أقساط المدينين خلال أول شهرين من تاريخ الإصدار حتى يصل إلى نسبة 3.0% من قيمة السندات القائمة وبحد أدني 200 ألف جنيه مصري فقط لاغير طوال عمر الإصدار وحتى تمام إستهلاك/سداد السندات.
ومن الجدير بالذكر أنه إذا تم استخدام الحساب الاحتياطي في تمويل العجز في حساب الحصيلة لسداد كافة المصروفات ومستحقات حاملي السندات من أصل وفوائد، يتم رد المبالغ المحولة من الحساب الاحتياطي لسداد هذا العجز إليه مرة أخرى من حساب الحصيلة/أقساط المدينين من المتحصلات المودعة في الشهر التالي.
وتجدر الإشارة إلى أن هذه السندات تنقسم الي أربعة شرائح طبقا لما هو مذكور بمذكرة المعلومات، كما يلي:
الشريحة الأولى (أ): تبلغ قيمتها 306,8 مليون جنيه مصري فقط لاغير ودرجة التصنيف والترتيب المحلى للملاءة الائتمانية (تصنيف الجدارة) لهذه الشريحة (P1 (sf. وهي تمثل 29,5% من قيمة
الإصدار.
ولمدة حدها الأقصى 6 أشهر تبدأ من اليوم التالي لتاريخ غلق باب الاكتتاب، وتستهلك شهريا في ضوء المتحصلات الفعلية للمحفظة، وهي ذات عائد ثابت قيمته 21.00% سنويا ويصرف شهريا.
وهذه الشريحة غير قابلة للاستدعاء المعجل.
الشريحة الثانية (ب): تبلغ قيمتها 176,8 جنيه مصري فقط لاغير ودرجة التصنيف والترتيب المحلى للملاءة الائتمانية (تصنيف الجدارة) لهذه الشريحة (P1 (sf. وهي تمثل 17.0% من قيمة الإصدار. ولمدة حدها الأقصى 9 أشهر تبدأ من اليوم التالي لتاريخ غلق باب الاكتتاب، وتستهلك شهريا في ضوء المتحصلات الفعلية للمحفظة، وهي ذات عائد ثابت قيمته 21,25% سنويا ويصرف شهريا. وهذه
الشريحة غير قابلة للاستدعاء المعجل.
الشريحة الثالثة (ج): تبلغ قيمتها 176,8 مليون جنيه مصري فقط لاغير ودرجة التصنيف والترتيب المحلى للملاءة الائتمانية (تصنيف الجدارة) لهذه الشريحة (P1 (sf، وهي تمثل 17,0% من قيمة
الإصدار. ولمدة حدها الأقصى 12 شهر تبدأ من اليوم التالي لتاريخ غلق باب الاكتتاب، وتستهلك شهريا في ضوء المتحصلات الفعلية للمحفظة، وهي ذات عائد ثابت قيمته 22.05% سنويا ويصرف شهريا. وهذه الشريحة غير قابلة للاستدعاء المعجل.
الشريحة الرابعة (د): وتبلغ قيمتها 379,6 مليون جنيه مصري فقط لاغير ودرجة التصنيف والترتيب المحلى للملاءة الائتمانية (تصنيف الجدارة) لهذه الشريحة (A (sf. وهي تمثل 36.5% من الإصدار ولمدة حدها الأقصى 31 شهرا تبدأ من اليوم التالي لتاريخ غلق باب الاكتتاب، وتستهلك شهريا في ضوء المتحصلات الفعلية للمحفظة بدءا من الشهر 12 للإصدار وبعد تمام استهلاك الشرائح التالية (الشريحة لأولي (أ)، والشريحة الثانية (ب)، والشريحة الثالثة (ج)) بالكامل أو قبل ذلك التاريخ في حالة وجود فائض في التدفقات النقدية وذلك بدءا من الكوبون رقم (13) للإصدار، وهي ذات عائد ثابت قيمته 23,25 سنويا ويصرف شهريا. وهذه الشريحة قابلة للاستدعاء المعجل بدءا من الكوبون رقم (13) للإصدار.
